ملاحظات سوق الفوركس الهندي

سعر صرف العملات.

ما هو "النقد الأجنبي"

ويتمثل النقد الأجنبي في تحويل عملة واحدة إلى عملة أخرى أو تحويل عملة إلى عملة أخرى.

ويشير النقد الأجنبي أيضا إلى السوق العالمية حيث يتم تداول العملات تقريبا على مدار الساعة. وأكبر المراكز التجارية هي لندن ونيويورك وسنغافورة وطوكيو. وعادة ما يختصر مصطلح صرف العملات الأجنبية ب "الفوركس" وأحيانا باسم "فكس".

تراجع "العملات الأجنبية"

وتشمل معاملات الصرف الأجنبي كل شيء بدءا من تحويل العملات من قبل مسافر في كشك المطار إلى مدفوعات تبلغ قيمتها مليار دولار تقدمها الشركات والمؤسسات المالية والحكومات. وتتراوح المعاملات من الواردات والصادرات إلى مواقع المضاربة دون أي سلع أو خدمات أساسية. وقد أدت زيادة العولمة إلى زيادة هائلة في عدد معاملات الصرف الأجنبي في العقود الأخيرة.

سوق النقد الأجنبي العالمي هو أكبر سوق مالي في العالم، بمتوسط ​​حجم يومي في تريليونات الدولارات. ويمكن إجراء معاملات الصرف الأجنبي من أجل التسليم الفوري أو الفوري. لا يوجد سوق مركزي لمعاملات الفوركس، والتي يتم تنفيذها على العداد وعلى مدار الساعة.

السوق الفورية.

بقعة لمعظم العملات هو يومين عمل. والاستثناء الرئيسي هو الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي الذي يستقر في يوم العمل التالي. وتستقر أزواج أخرى في يومي عمل. خلال الفترات التي لها عطلات متعددة، مثل عيد الفصح أو عيد الميلاد، يمكن أن تستغرق المعاملات الفورية ما يصل إلى ستة أيام لتسوية. يتم تحديد السعر في تاريخ التداول ولكن يتم تبادل المال في تاريخ القيمة.

الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر تداولا. والأزواج الأكثر شيوعا هي الدولار مقابل اليورو والين الياباني والجنيه الإسترليني والفرنك السويسري. ويشار إلى أزواج التداول التي لا تشمل الدولار بالصلبان. أكثر الصفقات شيوعا هي اليورو مقابل الجنيه والين.

السوق الفورية يمكن أن تكون متقلبة جدا. الحركة في المدى القصير تهيمن عليها التجارة الفنية، والتي تركز على اتجاه وسرعة الحركة. وغالبا ما يشار إلى الأشخاص الذين يركزون على التقنيات الفنية كخبراء بيانيين. وتتحرك تحركات العملة طويلة الأجل بعوامل أساسية مثل معدلات الفائدة النسبية والنمو الاقتصادي.

السوق إلى الأمام.

التجارة الآجلة هي أي تجارة تستقر في المستقبل أكثر من الفور. إن السعر اآلجل هو مزيج من السعر الفوري زائد أو ناقصا النقاط اآلجلة التي تمثل الفرق في أسعار الفائدة بين العمالتين. ومعظم هذه البلدان لديها فترة استحقاق أقل من سنة في المستقبل، ولكن أطول فترة ممكنة. كما هو الحال مع بقعة، يتم تعيين السعر في تاريخ المعاملة ولكن يتم تبادل المال في تاريخ الاستحقاق.

إن العقد اآلجل مصمم خصيصا لمتطلبات األطراف األخرى. ويمكن أن تكون لأي مبلغ وتسوية في أي تاريخ ليس عطلة نهاية الأسبوع أو عطلة في واحدة من البلدان.

سوق العقود الآجلة.

إن الصفقة الآجلة تشبه الصفقة الآجلة حيث أنها تستقر في وقت لاحق من الصفقة الفورية، ولكنها تتعلق بحجم قياسي وتاريخ التسوية ويتم تداولها في سوق السلع. ويعمل الصرف كطرف مقابل.

ملاحظات حول سعر الصرف الأجنبي وسوق الصرف الأجنبي.

ملاحظات حول سعر صرف العملات الأجنبية وسوق الصرف الأجنبي!

سعر صرف العملات الأجنبية:

ويطلق على سعر صرف العملة الأجنبية لبلد ما عملة بعملة أخرى اسمه سعر الصرف الأجنبي.

هو سعر عملات بلد ما من بلد آخر عملة. وبعبارة أخرى، فإن سعر الصرف الأجنبي هو مقدار العملة المحلية التي يجب دفعها للحصول على وحدة واحدة من العملات الأجنبية.

على سبيل المثال، إذا كان يمكن الحصول على 1 دولار أمريكي (تبادل) ل 50 روبية هندية، ثم سعر الصرف الأجنبي هو 1 $ = 50 روبية. وهذا ما يسمى (50 إلى J دولار) سعر الصرف الأجنبي بين الولايات المتحدة والهند. وبعبارة أخرى، يمكن 1 دولار شراء 50 روبية من المال الهندي بوضوح. فإن سعر صرف العملة يعبر ببساطة عن قيمته الخارجية أو قدرته الشرائية الخارجية.

الاستقرار في سعر الصرف هو واحد من العوامل الهامة التي تشير إلى الاستقرار الاقتصادي للبلد تتأثر الأرباح من الصادرات والمدفوعات للواردات مباشرة من سعر صرف العملات الأجنبية. الاسمية مقابل سعر الصرف الحقيقي.

سعر الصرف الاسمي هو سعر العملات الأجنبية من حيث العملة المحلية. سعر الصرف الحقيقي هو السعر النسبي للسلع الأجنبية من حيث السلع المحلية. وهي تساوي سعر الصرف الاسمي مضروبا في مستوى الأسعار الأجنبية وتقسم على مستوى الأسعار المحلية.

سعر الصرف الحقيقي = سعر الصرف الاسمي x مستوى الأسعار الأجنبية / مستوى الأسعار المحلية.

سوق صرف العملات الأجنبية :

والسوق التي يتم فيه تحويل العملات الوطنية لمختلف البلدان أو تبادلها أو الاتجار بها فيما بينها يسمى سوق الصرف الأجنبي. انها ليست أي مكان المادية ولكن هو عبارة عن شبكة من نظام الاتصالات التي تربط مجمع كامل من المؤسسات. وهي تشمل المصارف وتجار العملات الأجنبية المتخصصة والسماسرة والوكالات الحكومية الرسمية التي يمكن من خلالها تبادل عملة بلد ما (تحويلها) إلى بلد آخر. مرة أخرى، سوق الصرف الأجنبي هو نوعين من السوق بقعة والسوق إلى الأمام.

ويؤدي سوق الصرف األجنبي ثالث وظائف رئيسية هي) 1 (وظيفة التحويل،) 2 (وظيفة االئتمان و) 3 (وظيفة التحوط. تشير وظيفة النقل إلى نقل القوة الشرائية بين البلدان؛ وظيفة الائتمان تشير إلى توفير قنوات الائتمان للتجارة الخارجية وظيفة التحوط تتعلق بالحماية من مخاطر الصرف الأجنبي. التحوط هو النشاط الذي يهدف إلى تقليل مخاطر الخسارة. وعندما يرغب الناس في العمل في سوق الصرف الأجنبي، يعني ذلك أنهم يعتزمون شراء أو بيع النقد الأجنبي تبعا لطلبهم أو توفير النقد الأجنبي.

فعلى سبيل المثال، عندما نشتري (المقيمين الهنود) السلع الأجنبية، على سبيل المثال، السلع اليابانية، فإنه يظهر المعروض من الروبية إلى سوق الصرف الأجنبي ليتم استبدالها بالين لأن بائع السلع اليابانية سيتوقع الدفع بالين فقط. وبالمثل، يتوقع أن يصدر المصدرون الهنود من بضائعهم روبية سيتعين على الأجانب بيع عملتهم في سوق الصرف لشراء روبية في المقابل. ويظهر الطلب على الروبية في سوق الصرف الأجنبي. وتظهر المعاملات في سوق الصرف الأجنبي في حساب ميزان المدفوعات.

لقد أرسلت لك فقط رسالة بالبريد الالكتروني. يرجى التحقق من البريد الإلكتروني الخاص بك وتأكيد ذلك لقراءة المقالات الثاقبة، وأشرطة الفيديو وتحميل الكتب المجانية.

مرحبا بكم في إكونوميكسدكوسيون! مهمتنا هي توفير منصة على الانترنت لمساعدة الطلاب على مناقشة أي شيء وكل شيء عن الاقتصاد. هذا الموقع يتضمن ملاحظات الدراسة، والأبحاث، والمقالات والمقالات وغيرها من المعلومات المتحالفة المقدمة من قبل الزوار مثلك.

قبل نشر مقالاتك على هذا الموقع، يرجى قراءة الصفحات التالية:

لقد أرسلت لك فقط رسالة بالبريد الالكتروني. يرجى التحقق من البريد الإلكتروني الخاص بك وتأكيد ذلك لقراءة المقالات الثاقبة، وأشرطة الفيديو وتحميل الكتب المجانية.

اقتراحات.

لقد أرسلت لك فقط رسالة بالبريد الالكتروني. يرجى التحقق من البريد الإلكتروني الخاص بك وتأكيد ذلك لقراءة المقالات الثاقبة، وأشرطة الفيديو وتحميل الكتب المجانية.

مقال في سوق الصرف الأجنبي في الهند | إدارة الفوركس.

بعد قراءة هذا المقال سوف تتعلم عن سوق الصرف الأجنبي في الهند.

اللاعبون في سوق الصرف الأجنبي:

والمشاركون الرئيسيون في سوق الصرف الأجنبي هم من المصارف التجارية. في الواقع، يقول المرء أن البنوك التجارية هي & # 8220؛ جعل السوق & # 8221؛ في النقد الأجنبي. التالي في الأهمية هي الشركات الكبيرة مع أنشطة التجارة الخارجية. وأخيرا، توجد البنوك المركزية في سوق الصرف األجنبي.

وعادة ما تعرف البنوك التجارية على أنها الجهات الفاعلة في مجال النقد الأجنبي، ونحن نتحدث عن البنوك التجارية الكبيرة مع العديد من العملاء المشاركة في الصادرات والواردات التي يجب أن تدفع بالعملات الأجنبية أو البنوك التي تتخصص في تمويل التجارة. وتشارك المصارف التجارية في سوق الصرف الأجنبي كوسيط لزبائنها من الشركات الذين يرغبون في العمل في السوق وأيضا لحسابهم الخاص.

وتحتفظ البنوك ببعض المخزونات من النقد الأجنبي لخدمة أفضل لعملائها.

وهناك أنواع مختلفة من املؤسسات / املكاتب املصرفية الدولية التي تتراوح بني عالقات البنوك املراسلة، والتي ميكن من خاللها تقدمي اخلدمات الدنيا إلى عمالء البنك، إلى املكاتب الفرعية والشركات التابعة التي تقدم مجموعة كاملة من اخلدمات.

بنك المراسلة هو بنك موجود في مكان آخر يقدم خدمة نيابة عن بنك آخر، إلى جانب أعماله العادية. ويتيح النظام المصرفي المرسل للعميل الأجنبي للبنك القيام بأعمال تجارية في جميع أنحاء العالم من خلال مصرفه المحلي أو اتصالاته. غالبا ما تكون الخدمة المصرفية المراسلة الأكثر أهمية مرتبطة بمعاملات الصرف الأجنبي للعميل.

ومع ذلك، تشمل الخدمات المصرفية المراسلة أيضا المساعدة في تمويل التجارة، مثل تكريم خطابات الاعتماد وقبول المسودات المسحوبة من المصرف المراسلة. وضع البنك المراسلة مثالية بسبب انخفاض كلفته عندما يكون حجم الأعمال الصغيرة. والعيب المحتمل هو أن العملاء قد لا يحصلون على المستوى المطلوب من الخدمة.

التجارة الدولية أو المدفوعات تتم في بلدان مختلفة. ومن غير الممكن عمليا لكل بنك أن ينشئ فرعا في جميع أنحاء العالم. ومن ثم تدخل البنوك في علاقات مصرفية مع بنوك أخرى. وفي البلد، تسهل هذه الترتيبات المعاملات المصرفية الدولية مثل التحويلات المالية، وتقديم المشورة والتأكيد، وما إلى ذلك.

نوسترو و فوسترو (الإيطالية الوسطى، من اللاتينية، نوستر و فوستر، الإنجليزية، لنا ولكم) هي المصطلحات المحاسبية المستخدمة للتمييز حساب كنت عقد ل كيان آخر من حساب كيان آخر يحمل لك.

ويسمى حساب بالعملة الأجنبية مع البنك المحلي حساب نوسترو وحساب العملة المحلية المقومة مع بنك أجنبي يسمى حساب فوسترو.

الهيئة الفرعية للتنفيذ، في الهند، قد يكون مصرفي المراسلة مع سيتي بنك، نيويورك مثل أن لجميع الترجمات المقومة بالدولار. وسيتم إشراك سيتي بنك وسيتم طلب المساعدة من سيتي بنك. وبنفس الطريقة، يجوز لكل بنك أن يستخدم الخدمات التي تقدمها الهيئة الفرعية للتنفيذ فيما يتعلق بجميع المعاملات المقومة بالروبية.

هذا البنك الحفاظ على حساب مع بعضها البعض لتسهيل تسوية المعاملات. افتتاح الهيئة الفرعية للتنفيذ أو وجود حساب مع سيتي بنك، نيويورك سيكون حساب نوسترو وسيتي بنك وجود حساب مماثل مع الهيئة الفرعية للتنفيذ سيسمى حساب فوسترو. وتجري الديون الدائنة بين المصرفين من خلال هذه الحسابات. هذه الوظيفة من وظائف الخدمات المصرفية الدولية عبر الحدود.

ويمكن إنشاء فروع أجنبية، قد توفر خدمات كاملة، عندما يكون حجم الأعمال كبيرا بما فيه الكفاية وعندما يسمح قانون الأراضي بذلك. فروع أجنبية تسهيل خدمة أفضل للعملاء وتساعد على نمو الأعمال التجارية.

الشركات التابعة والزميلة:

بنك تابع هو بنك محلي مملوك بالكامل أو مملوك بالكامل من قبل أحد الوالدين األجانب والبنك التابع له هو بنك مملوك جزئيا ولكن ليس خاضعا ألحد الوالدين األجانب. وعادة ما تهدف الشركات التابعة والشركات التابعة إلى التعامل مع حجم كبير من الأعمال. استقلاليتهم، مقارنة مع الفروع، أكثر التشغيلية والاستراتيجية الإدارة النفوذ.

'2' الشركات غير المالية:

وتنبع مشاركة الشركات في سوق الصرف الأجنبي من مصدرين رئيسيين هما: التجارة الدولية والاستثمار المباشر. وعادة ما تشمل التجارة الدولية البلد الأصلي للشركة. وفي هذا الصدد، فإن اهتمام الشركة ليس فقط أن يتم دفع أو تلقي العملة الأجنبية، ولكن أيضا أن تتم الصفقة بسعر أكثر فائدة من النقد الأجنبي ممكن.

كما تتعامل الأعمال مع سوق الصرف الأجنبي عندما تشارك في الاستثمار الأجنبي المباشر. ولا تنطوي الاستثمارات الأجنبية المباشرة على اقتناء الأصول في بلد أجنبي فحسب، بل تشمل أيضا توليد الخصوم بعملة أجنبية. لذلك، بالنسبة لكل عملة تعمل فيها الشركة، من المرجح أن يتولد التعرض لمخاطر الصرف األجنبي.

أي أنه بالنظر إلى أن الشركة سوف يكون لها صافي أصول أو صافي مركز التزام في العمليات بعملة معينة، فإن أي تقلبات تحدث في قيمة تلك العملة سوف تحدث أيضا في قيمة الشركة الأجنبية عمليات.

والبنوك المركزية ليست مسؤولة فقط عن طبع العملة المحلية وإدارة عرض النقود، بل إنها مسؤولة في الغالب عن الحفاظ على قيمة العملة المحلية مقابل العملات الأجنبية.

وهذا صحيح بالتأكيد في حالة أسعار الصرف الثابتة. ومع ذلك، وحتى في نظم أسعار الصرف العائمة، عادة ما تشعر المصارف المركزية بأنها مضطرة للتدخل في سوق الصرف الأجنبي على الأقل للحفاظ على الأسواق المنظمة.

وبموجب نظام أسعار الصرف المتغيرة بحرية، تحدد القيمة الخارجية للعملة مثل سعر أي سلعة أخرى في سوق حرة، من جانب قوى العرض والطلب.

وإذا كان هناك نتيجة للمعاملات الدولية بين المقيمين وبقية العالم، يتم تقديم المزيد من العملات المحلية أكثر من الطلب، أي إذا طلب المزيد من العملات الأجنبية مما هو مطلوب، فإن قيمة العملة المحلية من حيث فإن العملات الأجنبية سوف تنخفض. وفي هذا النموذج، ينبغي أن يكون دور البنك المركزي ضئيلا، ما لم يكن لديه بعض التفضيلات، أي أنه يرغب في حماية صناعة التصدير المحلية.

وفيما يلي أهم خمس عملات يتم تداولها في سوق الصرف األجنبي:

1. الدولار الأمريكي (أوسد)

2. اليورو منطقة اليورو (ور)

3. الين الياباني (جبي)

4. الجنيه الإسترليني البريطاني (غبب) و.

5- الفرنك السويسري (تشف).

يتم دائما التعبير عن أسعار العملات من حيث عملة أخرى أو أكثر شعبية أو مستقرة. على سبيل المثال، يتم دائما التعبير عن سعر صرف الروبية الهندية بالمقارنة مع الدولار الأمريكي.

وأهم أربع عملات في أسواق الصرف الأجنبي من حيث حجم التداول، هي الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني والجنيه الاسترليني في المملكة المتحدة.

وقد خصصت المنظمة الدولية للتوحيد القياسي الرموز التالية للعملات الرئيسية الأربع: الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني والجنيه الاسترليني على التوالي. بشكل عام، يتكون رمز العملة من رمز البلد المكون من حرفين بالإضافة إلى حرف إضافي للدلالة على وحدة العملة.

بعد الدولار الأمريكي، اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، العملات التالية الأكثر تداولا في العالم هي الفرنك السويسري (تشف)، الدولار الكندي (كاد)، الدولار الاسترالي (أود)، والدولار النيوزلندي (نزد) .

كما لاحظنا، تداول العملات في أزواج في سوق الصرف الأجنبي. وهذا ينطوي على شراء عملة واحدة في وقت واحد وبيع عملة أخرى. العملات الأكثر أهمية هي ور / أوسد، أوسد / جبي، غبب / أوسد، و أوسد / تشف. أوسد / كاد، أود / أوسد، و نزد / جسد معروفة باسم & # 8220؛ الدولار كتلة & # 8221؛ العملات. يشار إلى أزواج العملات هذه باسم & # 8220؛ التخصصات، & # 8221؛ والتي تميزها بأنها أزواج العملات الأكثر سيولة وتداولا على نطاق واسع في العالم. ويقدر أن الصفقات التي تنطوي على تخصصات تمثل نحو 90 في المائة من جميع عمليات التداول في أسواق الصرف الأجنبي. ور / أوسد هو الزوج الأكثر تداولا، وهو ما يمثل ما يقرب من 30٪ من متوسط ​​حجم التداول اليومي العالمي. أما الزوجان التاليان الأكثر أهمية من حيث قيمة التداول اليومي فيتمثلان بالدولار الأمريكي / الين الياباني و غبب / أوسد.

لاحظ أن هناك نظاما لطريقة تداول أزواج العملات. وتعتبر العملة الأولى في الزوج العملة الأساسية والعملة الثانية هي عملة الاقتباس أو العملة المقابلة.

على سبيل المثال، اليورو هو العملة الأساسية والدولار الأمريكي هو عملة الاقتباس في زوج يورو / دولار ور / أوسد. أو بالنسبة للدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (أوسد / جبي)، فإن الدولار الأمريكي هو العملة الأساسية بينما الين الياباني هو عملة الاقتباس. في معظم الأحيان، الدولار الأمريكي هو العملة الأساسية. يتم التعبير عن أسعار في وحدات من 1 دولار أمريكي لكل عملة الاقتباس.

ذي بيس & # 8217؛ وكشفت الدراسة الاستقصائية التي أجريت كل ثلاث سنوات لعام 2004 عن بعض الاتجاهات العالمية المثيرة للاهتمام من حيث نسبة العملة والجغرافية من قيمة التداول مقارنة بالاستقصاء السابق الذي أجري في عام 2001. وكما ذكر آنفا، فإن زوج العملات ور / أوسد كان زوج العملات الأكثر تداولا على نطاق واسع، حيث بلغ متوسطه 501 بليون دولار في اليوم أو 28٪ من إجمالي قيمة التداول. ومع ذلك، انخفضت حصة اليورو / الدولار الأمريكي قليلا من 30٪ في عام 2001.

ويعزى ذلك إلى عوامل من بينها المستثمرين & # 8217؛ ودفع عجلة التنويع إلى مجموعة واسعة من العملات، والسعي إلى تحقيق عائد أفضل على استثماراتها، وزيادة الطلب على التحوط في طائفة أوسع من العملات من جانب الشركات المعرضة لعملات أجنبية مختلفة. أما ثاني زوج من العملات الأكثر تداولا، فقد كان الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (أوسد / جبي)، مع 17٪ من قيمة التداول أو 296 مليار دولار أمريكي يوميا.

من حيث العملات الفردية، كان الدولار الأمريكي الأكثر تداولا مع 88.7٪ من متوسط ​​قيمة التداول اليومي يليه اليورو عند 37.2٪. وكان كلاهما أقل من حصتهما من مسح عام 2001، وهما 90.3٪ و 37.6٪ على التوالي.

كما انخفضت حصة الين من 22.7٪ إلى 20.3٪، حيث أخذ الجنيه بعض الركود بنسبة 16.9٪ من قيمة التداول، بعد أن كان 13٪ في عام 2001. حافظ الفرنك السويسري على موقفه من عام 2001 عند 6.1 ٪، في حين ارتفعت حصة الدولار الأسترالي إلى 5.5٪ من 4.2٪ في عام 2001. (لاحظ أن إجمالي حصة تتجاوز 100٪ بسبب مضاعفة العد أو أكثر على أزواج العملات).

العملة كفئة أصول:

ويعني الارتفاع الكبير في تداول العملات الأجنبية اعترافا متزايدا بأن العملات هي فئة أصول في حد ذاتها. إن & # 8220؛ لماذا تم تداول تداول العملات الأجنبية؟ & # 8221؛ شرح المؤلفان غابرييل غالاتي ومايكل ملفين جاذبية العملات، مقارنة بالسندات والأسهم، في المخترعين & # 8217؛ البحث عن العائد.

وقالوا إن الاهتمام بالعملات كفئة أصول تعززه عائدات مخيبة للآمال في أسواق الأسهم والسندات في أوقات مختلفة. ومع تراجع العائدات على الأسهم والسندات، وجد المستثمرون أن استراتيجيات العملة ستكون مربحة جدا خلال الفترة من 2001 إلى 2004. وفي أعقاب استقصاء عام 2001، كان هناك انخفاض طويل الأجل في قيمة الدولار الذي استغله المستثمرون بنشاط.

ويمكن ملاحظة أن أسواق الأسهم كانت في ذلك الوقت تراجعت بشكل عام في عام 2003 قبل أن تبدأ عملية تصاعدية استمرت أقل من سنة. وكانت عائدات السندات منخفضة ومسطحة إلى حد ما خلال الفترة. لذلك، فإن الاتجاه القوي في سوق الصرف الأجنبي عرض بديلا جذابا للأسهم والسندات.

وبالتالي، فإن الجذب الرئيسي للعملات كفئة الأصول هو لتنويع المحفظة لأن تحركاتها غالبا ما تكون غير مرتبطة بفئات الأصول الأخرى.

يتم تجميع أحجام تداول العمالت األجنبية مرة كل ثالث سنوات من قبل بنك التسويات الدولية. وأظهرت الدراسة الاستقصائية التي أجراها كل ثلاث سنوات لعام 2004 المدى المذهل لتداول العملات الأجنبية - الذي بلغ 1.9 تريليون دولار في اليوم - ومعظم أحجام التداول في الحسابات قد نمت منذ ذلك الحين. وكان النمو مدفوعا بصناديق التحوط والبنوك المركزية والمستثمرين اآلخرين، إضافة إلى السيولة التي توفرها البنوك التجارية واالستثمارية.

يجب التأكيد على أن أهم عنصر في حجم التداول اليومي هو النشاط المضاربي & # 8211؛ ويتعلق ذلك عادة برأس المال العالمي الذي يسعى إلى تحقيق عائد أكثر ربحية في أقصر فترة زمنية. وتشير التقديرات إلى أن 95٪ من معاملات الصرف الأجنبي هي مضاربة. وفي السنوات الأخيرة، كانت أسواق العملات الأجنبية الرئيسية الثلاثة هي لندن ونيويورك وطوكيو.

وفقا لبنك التسويات الدولية & # 8217؛ مسح كل ثلاث سنوات لعام 2004، والمملكة المتحدة والولايات المتحدة تمثل أكثر من 50٪ من قيمة التداول اليومية، في حين أن اليابان تمثل أكثر قليلا من 8٪. وكانت سنغافورة أيضا لاعب مهم مع حوالي 5٪ من معدل دوران اليومي.

وتشمل عوامل الجذب الرئيسية في أسواق الصرف الأجنبي ما يلي:

(1) ارتفاع مستويات السيولة؛

(2) سهولة الوصول للعديد من أنواع المشاركين المختلفة؛ و.

ولا يزال الدولار الأمريكي واليورو والجنيه البريطاني والين الياباني أهم أربع عملات في العالم، وهو ما يمثل الحصة المهيمنة من تداول العملات الأجنبية. وهناك أيضا فكرة أن العملات أصبحت فئة الأصول في حد ذاتها حيث يبحث المستثمرون عن العائد في جميع أنحاء العالم.

سوق الصرف الأجنبي في الهند:

بدأ سوق النقد الاجنبى فى الهند فى اقرب وقت منذ اقل من ثلاثة عقود عندما سمحت الحكومة فى عام 1978 للبنوك بتداول النقد الاجنبى مع بعضها البعض. واليوم، يستمر تداول أكثر من 70٪ من النقد األجنبي في السوق ما بين البنوك.

ويتكون السوق من أكثر من 90 تجار معتمد (معظمهم من البنوك) الذين يتعاملون بالعملات فيما بينهم ويخرج & # 8220؛ مربع & # 8221؛ أو بدون التعرض في نهاية يوم التداول. يتم تنظيم التداول من قبل تجار الصرف الأجنبي & # 8217؛ رابطة الهند (فيداي)، جمعية التنظيم الذاتي من التجار.

ومنذ عام 2001، تقوم شركة المقاصة الهندية المحدودة (تسييل) بمهام المقاصة والتسوية في سوق الصرف الأجنبي إلى حد كبير، والتي تتعامل مع ما يقرب من 3.5 مليار دولار أمريكي يوميا، أي نحو 80٪ من إجمالي المعاملات.

وقد بدأ التحرك نحو أسعار الصرف التي تحددها الأسواق في الهند بالتخفيض الرسمي للروبية في تموز / يوليه 1991. وفي آذار / مارس 1992، أدخل نظام مزدوج لسعر الصرف في شكل نظام تحرير أسعار الصرف الحرة (ليرمز).

وبمقتضى هذا النظام، كان يتعين تقديم جميع عائدات الصرف الأجنبي على معاملات الحساب الجاري إلى المتعاملين المعتمدين بالعملة الأجنبية بالكامل، الذين بدورهم سوف يسلمون 40 في المائة من مشترياتهم من العملات الأجنبية بسعر الصرف الرسمي الذي أعلن عنه بنك الاحتياطي الأسترالي . ويمكن االحتفاظ ب 60٪ من الرصيد للبيع في السوق الحرة.

ولما كان سعر الصرف متماشيا مع قوى السوق، انخفض معدل إعادة الشراء / الدولار بشكل مطرد من 25.83 في آذار / مارس 1992 إلى 32.65 في شباط / فبراير 1993. وكان أداء نظام إدارة الموارد البشرية (ليرمز) نظاما يمر بمرحلة انتقالية جيدا فيما يتعلق بتهيئة الظروف اللازمة لنقل حجم ضخم من الأجانب تبادل المعاملات في السوق. ونتيجة لذلك، انتقلت الهند في آذار / مارس 1993 من نظام سعر الصرف المزدوج السابق إلى نظام سعر صرف واحد محدد في السوق.

واستعيض عن نظام سعر الصرف المزدوج بنظام موحد لأسعار الصرف في آذار / مارس 1993، يمكن بموجبه تحويل جميع عائدات الصرف الأجنبي بأسعار الصرف المحددة حسب السوق. وبشأن توحيد أسعار الصرف، تم تعديل سعر الصرف الاسمي للروبية مقابل الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات، مما أدى إلى إبطال أثر فارق التضخم السابق تقريبا.

وقد تم تخفيف القيود المفروضة على عدد من المعاملات الجارية في الحساب الجاري. وكان توحيد سعر صرف الروبية الهندية خطوة هامة نحو تحويل الحساب الجاري، الذي تحقق أخيرا في آب / أغسطس 1994، عندما قبلت الهند الالتزامات بموجب المادة الثامنة من مواد اتفاق صندوق النقد الدولي.

تجار الصرف الأجنبي & # 8217؛ رابطة الهند:

تجار الصرف الأجنبي & # 8217؛ تأسست جمعية الهند (فيداي) في عام 1958 كجمعية للبنوك التي تتعامل في مجال النقد الأجنبي في الهند (وتسمى عادة تجار معتمد & # 8211؛ أدس) كهيئة ذاتية التنظيم، وهي مدرجة بموجب القسم 25 من قانون الشركات، 1956.

وتشمل أنشطتها الرئيسية وضع قواعد تنظم تسيير أعمال النقد الأجنبي فيما بين المصارف فيما بين المصارف إزاء الجمهور والاتصال مع بنك الاحتياطي الأسترالي للإصلاحات وتطوير سوق الفوركس.

الوظائف الرئيسية ل فيداي تشمل:

1. المبادئ التوجيهية والقواعد فوركس الأعمال.

2. تدريب موظفي البنك في مجاالت عملات الصرف األجنبي.

3. اعتماد وسطاء الفوركس.

4. تقديم المشورة / مساعدة البنوك الأعضاء في تسوية القضايا / المسائل في تعاملهم.

5 - تمثيل المصارف الأعضاء في المصرف الحكومي / الاحتياطي في الهند / هيئات أخرى.

6. الإعلان عن المعدلات اليومية والدورية للبنوك الأعضاء.

نظرا لاستمرار التكامل بين الأسواق المالية العالمية وزيادة وتيرة الخجول؛ التنظيم، دور منظمات التنظيم الذاتي مثل فيداي يلعب دورا محفزا لسير العمل السلس للأسواق من خلال تنسيق أوثق مع ربي، منظمات أخرى مثل فيمدا، الفوركس رابطة الهند ومختلف المشاركين في السوق.

كما تعمل فيداي على زيادة المنافع المستمدة من أوجه التآزر بين المصارف الأعضاء من خلال الابتكار في مجالات مثل المنتجات الجديدة المخصصة، والمقارنة مع المعايير الدولية للمحاسبة، وممارسات السوق، ونظم إدارة المخاطر، وما إلى ذلك.

وخلال الفترة 2003-2004، بلغ متوسط ​​حجم المبيعات الشهرية فى سوق النقد الاجنبى الهندية حوالى 175 مليار دولار امريكى. قارن هذا مع حجم التداول الشهري من حوالي 120 مليار دولار أمريكي لجميع النقدية والمشتقات وأدوات الدين التي وضعت معا في البلاد، والحجم الهائل لسوق الصرف الأجنبي يصبح واضحا.

ومنذ ذلك الحين، تضاعف نشاط سوق النقد الأجنبي بأكثر من الضعف حيث بلغ متوسط ​​حجم المبيعات الشهرية 359 مليار دولار في الفترة 2005-2006، أي أكثر من عشرة أضعاف حجم التداول اليومي لبورصة بومباي للأوراق المالية. كما هو الحال في بقية العالم، في الهند أيضا، يشكل النقد الأجنبي أكبر سوق مالي إلى حد بعيد.

لقد أدى التحرير إلى تغيير جذري في قطاع الصرف الأجنبي في الهند. والواقع أن عملية التحرير نفسها نشأت عن أزمة شديدة في ميزان المدفوعات وأزمة النقد الأجنبي. ومنذ عام 1991، يجري استبدال نظام سعر الصرف الثابت الجامد، الذي دام أربعة عقود، والمزود بضوابط شديدة على الواردات والصرف الأجنبي، وسوق سوداء مزدهرة، بسباق أقل تنظيما و # 8221؛ ترتيب.

في حين أن الروبية لا تزال بعيدة عن كونها & # 8220؛ عائمة تماما & # 8221؛ (تشير العديد من الدراسات إلى أن الربط الفعال لا يقل وضوحا بعد الإصلاحات عن ذي قبل)، فإن طبيعة التدخل ونطاق الاستقلالية المسموح بهما قد خضعتا لتغييرات كبيرة.

ومع زيادة احتياطيات النقد الأجنبي، لم يعد ينظر إلى الواردات بخوف وشكوك. بنك الاحتياطي الهندي وحلفاءه يتدخلون أحيانا في أسواق العملات الأجنبية ليس دائما لدعم الروبية ولكن في كثير من الأحيان لتجنب التقدير في قيمته. ومن الواضح أن قابلية التحويل الكاملة للروبية واضحة في الأفق.

وآثار هذه التطورات واضحة في النمو الهائل في سوق الصرف الأجنبي في الهند.

التحرير وسوق الفوركس الهندي:

وقد عززت عملية التحرير بشكل كبير سوق النقد الاجنبى فى البلاد من خلال السماح للمصارف والشركات بمزيد من المرونة فى عقد وتداول العملات الاجنبية. وقد أوصت لجنة السدحاني التي أنشئت في عام 1994 بمزيد من الحرية للمصارف المشاركة، مما يسمح لها بتحديد حدود التداول الخاصة بها، وأسعار الفائدة على ودائع فنر واستخدام المنتجات المشتقة.

وكان نمو سوق النقد الأجنبي في السنوات القليلة الماضية أقل أهمية. في السنوات الخمس الماضية، من 2000-01 إلى 2005-06، تضاعف حجم التداول في سوق الصرف الأجنبي (بما في ذلك المقايضات، الآجلة والإلغاءات الآجلة) بأكثر من ثلاثة أضعاف، بمعدل نمو سنوي مركب يتجاوز 25٪.

واستمر حجم تداول العملات الأجنبية ما بين البنوك في احتساب حصة المهيمنة (أكثر من 77٪) من إجمالي التداول خلال هذه الفترة، على الرغم من وجود اتجاه هبوطي لا لبس فيه في تلك النسبة. (جزء من هذه الهيمنة، على الرغم من ذلك، نتيجة من العد المزدوج منذ الشراء والمبيعات تضاف بشكل منفصل، و صفقة واحدة بين البنوك يؤدي إلى شراء فضلا عن دخول المبيعات.) وهذا يتماشى مع الأنماط العالمية.

في مارس 2006، كان نحو نصف (48٪) من المعاملات هي الصفقات الفورية، في حين أن معاملات المبادلة (أساسا اتفاقيات إعادة الشراء مع صفقة في اتجاه واحد & # 8211؛ بقعة أو إلى الأمام & # 8211؛ جنبا إلى جنب مع صفقة طويلة الأجل إلى الأمام في في الاتجاه المعاکس) بنسبة 34٪، وشکلت الإیرادات الآجلة والإلغاءیة 11٪ و 7٪ علی التوالي. وكان نحو ثلثي جميع المعاملات الروبية من جانب واحد.

في عام 2004، وفقا لمسح البنك المركزي الذي يجرى كل ثلاث سنوات لأسواق النقد الأجنبي والمشتقات التي أجراها بنك التسويات الدولية (بيس (2005a)، ظهرت الروبية الهندية في المركز العشرين بين جميع العملات من حيث كونها على جانب واحد من جميع فقد زادت المعاملات الأجنبية في جميع أنحاء العالم وحصتها ثلاثة أضعاف منذ عام 1998.

وباعتبارها مضيفا لنشاط تداول النقد الأجنبي، احتلت الهند المرتبة 23 بين جميع البلدان التي شملها مسح بنك التسويات الدولية في عام 2004، وهو ما يمثل 0.3٪ من قيمة التداول في العالم. وتتركز التجارة نسبيا نسبيا في الهند مع 11 مصرفا يمثل أكثر من 75٪ من الصفقات التي شملها مسح بيس 2004.

وتحولت عملية التحرير إلى القطاع الخارجي للهند، وكان المستفيد المباشر من ذلك هو سوق الصرف الأجنبي في الهند. وقد انتقلت الهند من اقتصاد محفوف بالمخاطر من النقد الأجنبي إلى 150 مليار دولار بالإضافة إلى الاحتياطيات الدولية مع روبية واثقة وقللت بشكل كبير من مراقبة النقد الأجنبي.

ومع استمرار نمو التجارة الخارجية وتدفقات رؤوس الأموال عبر الحدود، وتحرك البلد نحو قابلية تحويل حساب رأس المال، فإن سوق الصرف الأجنبي مستعدة للعب دور أكبر في الاقتصاد، ولكن من غير المرجح أن يكون خاليا تماما من تدخلات بنك الاحتياطي الأسترالي في أي وقت هكذا.

هيكل سوق الصرف الأجنبي في الهند:

الهندي سوق الفوركس هيكل:

والمشاركون الرئيسيون في أسواق الصرف الأجنبي هم من المصارف التجارية؛ وسماسرة النقد الأجنبي، وغيرهم من الوكلاء المعتمدين، والسلطات النقدية. ومن الضروري أن نفهم أن المصارف التجارية تعمل على مستوى التجزئة لفرادى المصدرين والشركات وكذلك على مستويات الجملة في السوق ما بين البنوك.

ويشمل وسطاء النقد الأجنبي إما وسطاء أو شركات فردية. وكثيرا ما يستخدم المتعاملون في البنوك وسطاء للبقاء مجهول الهوية لأن هوية المصارف يمكن أن تؤثر على عروض الأسعار القصيرة الأجل.

وتشارك السلطات النقدية أساسا البنوك المركزية في مختلف البلدان التي تتدخل من أجل الحفاظ على سعر صرف عملاتها أو التأثير فيه ضمن نطاق معين، وكذلك لتنفيذ أوامر الحكومة.

ومن المهم أن ندرك أنه على الرغم من أن المشاركين أنفسهم قد يكونون مقيمين في فرادى البلدان، وقد يكون لدى البلدان مراكز تجارية خاصة بها، فإن السوق نفسه في جميع أنحاء العالم. مراكز التداول في اتصال وثيق ومستمر مع بعضها البعض، وسوف المشاركين التعامل في أكثر من سوق واحد.

وفي المقام الأول، تعمل أسواق الصرف من خلال الهاتف والتلكس. ومن المهم أيضا ملاحظة أن العملات ذات القابلية المحدودة للتحويل تؤدي دورا طفيفا في سوق الصرف. وبالإضافة إلى ذلك، لم يكفل سوى عدد قليل من البلدان إمكانية تحويل عملاتها بالكامل من أجل المعاملات الكاملة.

يتكون سوق الصرف الأجنبي في الهند من 3 قطاعات أو طبقات. الأول يتكون من المعاملات بين ربي والمتعاملين المعتمدين. وهذه الأخيرة هي في معظمها مصارف تجارية. الجزء الثاني هو سوق ما بين البنوك التي تتعامل فيها الإعلانات مع بعضها البعض. والجزء الثالث يتكون من المعاملات بين أدس وعملائها من الشركات.

سوق التجزئة في الأوراق النقدية والمسافرين & # 8217؛ الشيكات يلبي السياح. في قطاع التجزئة بالإضافة إلى أدس، وهناك الصرافين، الذين يسمح لهم للتعامل بالعملات الأجنبية.

وبدأ السوق الهندي يكتسب بعض العمق والميزات للسوق التي تعمل بشكل جيد، على سبيل المثال، صناع السوق النشطون مستعدون للاقتباس من سعرين في اتجاهين فقط في عام 1985. وحتى ذلك الحين لم يكن هناك اتجاهان إلى الأمام يقتبس عموما. وفي السوق ما بين البنوك، كانت أسعار العملات الآجلة حتى في شكل عقود مقايضة على المدى القريب، وذلك أساسا لتعديل مراكزها بعملات مختلفة.

وبصرف النظر عن أدس العملة وسطاء الانخراط في الأعمال التجارية من مطابقة البائعين مع المشترين، في السوق بين البنوك جمع لجنة من الاثنين معا. تتطلب قواعد فيداي أن الصفقات بين أدس في نفس مراكز السوق يجب أن يتم من خلال وسطاء معتمدين.

التعامل بين البنوك والتعامل مع عمليات الغرف:

ويقتبس المتعاملون الرئيسيون الأسعار في اتجاهين وهم على استعداد للتعامل مع أي من الجانبين، أي أنهم يشترون ويبيعون العملة الأساسية حتى المبالغ التقليدية بتلك الأسعار.

ومع ذلك، في الأسواق ما بين البنوك، وهذا هو مسألة التبادل المشترك. سيتم عرض تاجر الاقتباس في اتجاهين فقط إذا كان هو / هي يمتد امتياز لزملاء التجار عندما تدعو إلى الاقتباس.

الاتصالات بين التجار تميل إلى أن تكون صعبة جدا.

وسيتم التعامل مع المعاملة الفورية النموذجية على النحو التالي:

بانك A: & # 8220؛ بانك A كالينغ. السعر الخاص بك على علامة-دولار من فضلك. & # 8221؛

بانك B: & # 8220؛ أربعة وأربعون ثمانية وأربعون. & # 8221؛

بانك A: & # 8220؛ عشرة دولارات لغم في ثمانية وأربعين. & # 8221؛

البنك يحدد تاجر ويطلب نفسه ل B & # 8217؛ ديم / أوسد. البنك A يتداول عند 1.4540 / 1.4548. أولها، 1.4540، هو سعر البنك مقابل شراء الدولار الأمريكي مقابل الديموقراطي أو عرض سعره للدولار الأمريكي. وسوف تدفع ديم 1.4540 لكل دولار أمريكي يشتري. الثانية 1.4548، هو سعر البيع أو العرض ل أوسد، وتسمى أيضا سعر الطلب. فإنه سوف تهمة ديم 1.4548 ل أوسد جدا أنها تبيع.

الفرق بين الاثنين، 0.0008 أو 8 نقاط هو عرض البنك & # 8217؛ & # 8211؛ العرض أو العطاء & # 8211؛ نسأل الانتشار. وهو يعوض البنك عن تكاليف أداء وظيفة صنع السوق بما في ذلك بعض الأرباح. بين التجار يفترض أن المتصل يعرف الرقم الكبير، بمعنى، 1.45. وبناء على ذلك، يقتبس تاجر البنك B آخر رقمين (نقاط) في عرض سعر عرض الأسعار، أي 40-48.

بنك يرغب تاجر لشراء الدولار مقابل علامات وينقل هذا في السطر الثالث الذي يعني حقا & # 8220؛ أنا شراء عشرة ملايين دولار بسعر العرض الخاص بك من ديم 1.4548 لكل دولار أمريكي. & # 8221؛

البنك B يقال إنه & # 8220؛ ضرب & # 8221؛ على جانب العرض. إذا كان البنك تاجر أراد أن يبيع يقول 5 ملايين دولار، وقال انه بدلا من ذلك قال & # 8220؛ خمسة دولارات لك في أربعين & # 8221؛. كان البنك B كان & # 8220؛ ضرب & # 8221؛ على جانب العرض.

عندما يطلب تاجر A تاجر آخر B ويطلب اقتباس بين زوج من العملات، تاجر B قد أو قد لا ترغب في اتخاذ موقف الناتجة في كتبه. إذا كان يفعل، وقال انه اقتبس سعرا على أساس معلوماته عن السوق الحالية والاتجاهات المتوقعة واتخاذ الصفقة على كتبه.

وهذا ما يعرف باسم & # 8220؛ تخزين الصفقة & # 8221 ؛. إذا كان لا يرغب في تخزين الصفقة، وقال انه على الفور استدعاء تاجر C، والحصول على اقتباسه وتبين أن الاقتباس إلى A. إذا كان A صفقة، B سوف تعوض فورا مع C. وهذا ما يعرف باسم & # 8220؛ باك-تو-باك & # 8221؛ التعامل. عادة، تتم صفقات العودة إلى الوراء عندما يطلب العميل للحصول على الاقتباس على العملة، التي تاجر لا تتاجر بنشاط.

في السوق بين البنوك، ويتم صفقات على الهاتف. افترض بانك ترغب في شراء الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي. يمكن للمتداول في البنك A استدعاء نظيره في البنك B ويطلب عرض الأسعار.

إذا كان السعر مقبولا سوف توافق على القيام الصفقة وكلاهما سوف يدخل التفاصيل & # 8211؛ والمبلغ الذي تم شراؤه / بيعه، والسعر، وهوية الطرف المقابل، وما إلى ذلك - في المصارف الخاصة به و # 8217؛ وأنظمة السجلات المحوسبة والذهاب إلى الصفقة التالية.

وفي وقت لاحق، سيتم إرسال تأكيدات مكتوبة تحتوي على جميع التفاصيل. On the day of the settlement, bank A will turn over a US dollar deposit to bank B and B will turn over a sterling deposit to A. The traders are out of the picture once the deal is agreed upon and entered in the record systems. This enables them to do deals very rapidly.

In a normal two-way market, a trader expects “to be hit” on both sides of his quote amounts. That is in the pound-dollar case above. On a normal business day the trader expects to buy and sell roughly equal amounts of pounds/dollars. The bank margin would then be the bid-ask spread.

But suppose in the course of trading, the trader finds that he is being hit on one side of his quote much more often than the other side. In the pound-dollar example this means that he is buying many more pounds that he selling or vice versa. This leads to a trader building up a position. If he has sold/bought more pounds than he has bought/sold, he is said to have a net short position/long position in pounds. Given the variability of exchange rates, maintaining a large net short or long position in pounds of 1000000.

The pound suddenly appreciates from say $1.7500 to $1.7520. This implies that the banks’ liability increases by $2000 ($0.0020 per pound for 1 million pounds). Of course, pound depreciation would have resulted in a gain. Similarly, a net long position leads to a loss if it has to be covered at a lower price and again if at a higher price. By covering a position, we mean undertaking transactions that will reduce the net position to zero.

A trader net long in pounds must sell pounds to cover a net short must buy pounds. A potential gain or loss from a position depends upon the size of the position and the variability of exchange rates. Building and carrying such net positions for a long duration would be equivalent to speculation and banks exercise tight control over their traders to prevent such activity. This is done by prescribing the maximum size of net positions a trader can build up during a trading day and how much can be carried overnight.

When a trader realises that he is building up an undesirable net position, he will adjust his bid ask quotes in a manner designed to discourage on type of deal and encourage the opposite deal. For instance a trader, who has overbought say DEM against USD, will want to discourage further sellers of marks and encourage buyers.

If his initial quote was say DEM/USD 1.7500 -1.7510, he might move it to 1.7508 – 1.7518, i. e., offer more marks per USD sold to the bank and charge more marks per dollar bought from the bank.

Since most of the trading takes place between market making banks, it is a zero-sum game, i. e., gains made by one trader are reflected in losses made by another. However when central banks intervene, it is possible for banks as a group to gain or lose at the expense of the central bank.

Bulk trading of the convertible currencies takes place against the US dollar. Thus, quotations for Deutsche marks, Swiss Francs, yen, pound sterling, etc. will be commonly given against the US dollar. If a corporate customer wants to buy or sell yen against the DEM, a cross rate will be worked out from the DEM/USD and JPY/USD quotation.

One reason for using a common currency (called the vehicle currency) for all quotations is to economise on the number of exchange rates. With 10 currencies, 54 two-way quotes will be needed. By using a common currency to quote against, the number is reduced to 9 or in general n -1. Also by this means, the possibility of triangular arbitrage is minimised. However, some banks specialise in giving these so-called cross rates.

Foreign Exchange Reserve Management in India:

احتياطيات النقد الأجنبي (وتسمى أيضا احتياطيات الفوركس) بالمعنى الدقيق للكلمة هي الودائع بالعملة الأجنبية والسندات التي تحتفظ بها البنوك المركزية والسلطات النقدية. However, the term in popular usage commonly includes foreign exchange and gold, SDRs and IMF reserve positions. This broader figure is more readily available, but it is more accurately termed official international reserves or international reserves.

These are assets of the central bank held in different reserve currencies, mostly the US dollar, and to a lesser extent the euro, the UK pound, and the Japanese yen, and used to back its liabilities, e. g., the local currency issued, and the various bank reserves deposited with the central bank, by the government or financial institutions.

In a flexible exchange rate system, official international reserve assets allow a central bank to purchase the domestic currency, which is considered a liability for the central bank (since it prints the money or fiat currency as IOUs). This action can stabilise the value of the domestic currency.

Central banks throughout the world have sometimes cooperated in buying and selling official international reserves to attempt to influence exchange rates.

Objectives of the Reserves Management:

The guiding objectives of foreign exchange reserves management in India are similar to many central banks in the world. The demands placed on the foreign exchange reserves may vary widely depending upon a variety of factors including the exchange rate regime adopted by the country, the extent of openness of the economy, the size of the external sector in a country’s GDP and the nature of markets operating in the country.

Even within this divergent framework, most countries have adopted the primary objective of reserve management as preservation of the long-term value of the reserves in terms of purchasing power and the need to minimise risk and volatility in returns.

India is not an exception in this regard. While safety and liquidity constitute the twin objectives of reserve management in India, return optimisation becomes an embedded strategy within this framework.

Review of Growth of Reserves since 1991:

India’s foreign exchange reserves have grown significantly since 1991. The reserves, which stood at US $5.8 billion at end-March 1991 increased gradually to US $25.2 billion by end-March 1995.

The growth continued in the second half of the 1990s with the reserves touching the level of US $38.0 billion by end-March 2000. Subsequently, the reserves rose to US $113.0 billion by end-March 2004, US $199.2 billion by end-March 2007 and further to US $309.7 billion by end-March 2008. Thereafter the reserves declined to US $252.0 billion by end-March 2009.

Although both US dollar and Euro are intervention currencies and the Foreign Currency Assets are maintained in major currencies like US Dollar, Euro, Pound Sterling, Australian Dollar, Japanese Yen etc., the foreign exchange reserves are denominated and expressed in US Dollar only.

The foreign exchange reserve data prior to 2002-03 do not include the Reserve Tranche Position (RTP) in the International Monetary Fund (IMF). Movements in the FCA occur mainly on account of purchases and sales of foreign exchange by RBI in the foreign exchange market in India.

In addition, income arising out of the deployment of foreign exchange reserves is also held in the portfolio of the reserves. External aid receipts of the Central Government also flow into the reserves. The movement of the US dollar against other currencies in which FCA are held also impact the level of reserves in US dollar terms.

1. FCA (Foreign Currency Assets):

FCAs are maintained as a multicurrency portfolio comprising major currencies, such as, US dollar, Euro, Pound sterling, Japanese yen, etc. and is valued in terms of US dollars.

2. SDR (Special Drawing Rights): Values in SDR have been indicated in parentheses.

3. Gold: Physical stock has remained unchanged at approximately 357 tonnes.

4. RTP refers to the Reserve Tranche Position in the IMR.

Other items in capital account, apart from ‘Errors and Omissions’, also comprise leads and lags in exports, funds held abroad, advances received pending issue of shares under FDI and transactions of capital receipts not included elsewhere.

The transactions of these capital receipts mainly constitute cross-border transactions relating to financial derivatives and hedging (margin payments and settlement), migrant transfers and other capital transfers (transfers of capital assets by the Indian migrants abroad, investment grants, payments of compensation), realisation of guarantees, etc.

التعليقات مغلقة.

قبل نشر مقالاتك على هذا الموقع، يرجى قراءة الصفحات التالية:

Foreign Exchange Market: Nature, Participants and Segments.

Read this article to learn about foreign exchange market. After reading this article you will learn about: 1. Nature of Foreign Exchange Market 2. Participants in Foreign Exchange Market 3. Segments 4. Functions.

Nature of Foreign Exchange Market :

The foreign exchange market is the place where money denominated in one currency is bought and sold with money denominated in another currency. It provides the physical and institutional structure through which the currency of one country is exchanged for that of another country, the rate of exchange between currencies is determined, and foreign exchange transactions are physically completed.

The primary purpose of this market is to permit transfer of purchasing power denominated in one currency to another. For example, a Japanese exporter sells automobiles to a U. S. dealer for dollars, and a U. S. manufacturer sells instruments to a Japanese Company for yen. The U. S. Company will like to receive payment in dollar, while the Japanese exporter will want yen.

It would be inconvenient for individual buyers and sellers of foreign exchange to seek out one another. So a foreign exchange market has developed to act as an intermediary. It is the largest financial market in the world with prices moving and currencies trading somewhere every hour of every business day.

Major world trading starts each morning in Sydney and Tokyo; moves West to Hong Kong and Singapore; passes on to Bahrain; shifts to the main European markets of Frankfurt, Zurich and London; Jumps the Atlantic to New York; goes west to Chicago, and ends in San Francisco and Los Angeles.

It is the largest financial market in the world having daily turnover of over 1600 billions dollar in 2001. Bulk of the trading is accounted for by a small number of currencies the U. S. dollar, Deutschemark (DM), Yen, Pound Sterling, Swiss Franc, and Canadian dollar.

Foreign exchange market is of two types, viz.; retail market and wholesale market, also termed as the inter-bank market. In retail market, travellers and tourists exchange one currency for another. The total turnover in this market is very small.

Wholesale market comprises of large commercial banks, foreign exchange brokers in the inter-bank market, commercial customers, primarily MNCs and Central banks which intervene in the market from time to time to smooth exchange rate fluctuations or to maintain target exchange rates.

Over 90% of the total volume of the transactions is represented by inter-bank transactions and the remaining 10% by transactions between banks and their non-bank customers. It is worth noting that central bank intervention involving buying or selling in the market is often indistinguishable from the foreign exchange dealings of commercial banks or of other participants.

The foreign exchange is similar to the over-the counter market in securities. It has no centralized physical market place (except for a few places in Europe and the futures market of the International Monetary Market of the Chicago Mercantile Exchange) and no fixed opening and closing time.

The trading in foreign exchange is done over the telephone, telexes, computer terminals and other electronic means of communication. The currencies and the extent of participation of each currency in this market depend on local regulations that vary from country to country.

It is interesting to note that bulk of the turnover in the international exchange market is represented by speculative transactions.

Foreign exchange market in India is relatively very small. The major players in that market are the RBI, banks and business enterprises. Indian foreign exchange market is controlled and regulated by the RBI. The RBI plays crucial role in settling the day-to-day rates.

Participants in Foreign Exchange Market:

Participants in Foreign exchange market can be categorized into five major groups, viz.; commercial banks, Foreign exchange brokers, Central bank, MNCs and Individuals and Small businesses.

1. Commercial Banks:

The major participants in the foreign exchange market are the large Commercial banks who provide the core of market. As many as 100 to 200 banks across the globe actively “make the market” in the foreign exchange. These banks serve their retail clients, the bank customers, in conducting foreign commerce or making international investment in financial assets that require foreign exchange.

These banks operate in the foreign exchange market at two levels. At the retail level, they deal with their customers-corporations, exporters and so forth. At the wholesale level, banks maintain an inert bank market in foreign exchange either directly or through specialized foreign exchange brokers.

The bulk of activity in the foreign exchange market is conducted in an inter-bank wholesale market-a network of large international banks and brokers. Whenever a bank buys a currency in the foreign currency market, it is simultaneously selling another currency.

A bank that has committed itself to buy a certain particular currency is said to have long position in that currency. A short-term position occurs when the bank is committed to selling amounts of that currency exceeding its commitments to purchase it.

2. Foreign Exchange Brokers:

Foreign exchange brokers also operate in the international currency market. They act as agents who facilitate trading between dealers. Unlike the banks, brokers serve merely as matchmakers and do not put their own money at risk.

They actively and constantly monitor exchange rates offered by the major international banks through computerized systems such as Reuters and are able to find quickly an opposite party for a client without revealing the identity of either party until a transaction has been agreed upon. This is why inter-bank traders use a broker primarily to disseminate as quickly as possible a currency quote to many other dealers.

3. Central banks:

Another important player in the foreign market is Central bank of the various countries. Central banks frequently intervene in the market to maintain the exchange rates of their currencies within a desired range and to smooth fluctuations within that range. The level of the bank’s intervention will depend upon the exchange rate regime flowed by the given country’s Central bank.

MNCs are the major non-bank participants in the forward market as they exchange cash flows associated with their multinational operations. MNCs often contract to either pay or receive fixed amounts in foreign currencies at future dates, so they are exposed to foreign currency risk. This is why they often hedge these future cash flows through the inter-bank forward exchange market.

5. Individuals and Small Businesses:

Individuals and small businesses also use foreign exchange market to facilitate execution of commercial or investment transactions. The foreign needs of these players are usually small and account for only a fraction of all foreign exchange transactions. Even then they are very important participants in the market. Some of these participants use the market to hedge foreign exchange risk.

Segments of Foreign Exchange Market :

There are two segments of foreign exchange market, viz., Spot Market and Forward Market.

1. Spot Market :

In spot market currencies are exchanged immediately on the spot. This market is used when a firm wants to change one currency for another on the spot. The procedure is very simple. A banker can either handle the transaction for the firm or may have it handled by another bank.

Within minutes the firm knows exactly how many units of one currency are to be received or paid for a certain number of units of another currency.

For instance, a US firm wants to buy 4000 books from a British Publisher. The Publisher wants four thousand British Pounds for the books so that the American firm needs to change some of its dollars into pounds to pay for the books. If the British Pound is being exchanged, say, for US $ 1.70, then £ 4,000 equals $ 6800.

The US firm simply pays $ 6800 to its bank and the bank exchanges the dollars for 4000 £ to pay the British Publisher.

In the Spot market risks are always involved in any particular currency. Regardless of what currency a firm holds or expects to hold, the exchange rate may change and the firm may end up with a currency that declines in values if it is unlucky or not careful.

There are also risks that what the firm owes or will owe may be stated in a currency that becomes more valuable and, as such possibly harder to obtain and use to pay the obligation.

2. Forward Market :

Forward market has come into existence to avoid uncertainties. In Forward market, a forward contract about which currencies are to be traded, when the exchange is to occur, how much of each currency is involved, and which side of the contract each party is entered into between the firms.

With this contract, a firm eliminates one uncertainty, the exchange rate risk of not knowing what it will receive or pay in future. However, it may be noted that any possible gains in exchange rate changes are also estimated and the contract may cost more than it turns out to be worth.

For example, suppose that the ninety-day forward price of the British pound is 2.000 (US$ 2.00 per £) or quoted £ 0.5000 per US $, and that the current spot price is US $ 1.650. If a firm enters into a forward contract at the forward exchange rate, it indicates a preference for this forward rate to the unknown rate that will be quoted ninety days from now in the spot market.

However, if the spot price of the pound increases by 100 per cent during the next 90 days, the pound would be US $ 3.3000 and the £ 5,00,000 could be converted into US $ 1,650,000 The forward market, therefore, can remove the uncertainty of not knowing how much the firm will receive or pay. But it creates one uncertainty-whether the firm might have been better off by waiting.

Functions of Foreign Exchange Market:

Foreign exchange market plays a very significant role in business development of a country because of the fact that it performs several useful functions, as set out below:

1. Foreign exchange market transfers purchasing power across different countries, which results in enhancing the feasibility of international trade and overseas investment.

2. It acts as a central focus whereby prices are set for different currencies.

3. With the help of foreign exchange market investors can hedge or minimize the risk of loss due to adverse exchange rate changes.

4. Foreign exchange market allows traders to identify risk free opportunities and arbitrage these away.

5. It facilitates investment function of banks and corporate traders who are willing to expose their firms to currency risks.

التعليقات مغلقة.

قبل نشر مقالاتك على هذا الموقع، يرجى قراءة الصفحات التالية:

إنر - الروبية الهندية.

الروبيه الهندي هو العملة في الهند. تصنيفات العملة لدينا تظهر أن سعر صرف الروبية الهندية الأكثر شعبية هو الدولار إلى معدل إنر. يعد كود العملة الخاص ب روبيز هو إنر، و رمز العملة ₹. ستجد أدناه أسعار الروبية الهندية ومحول العملات. يمكنك أيضا الاشتراك في النشرات الإخبارية لعملتنا مع الأسعار والتحليلات اليومية، وقراءة مدونة ز كيرنسي، أو اتخاذ معدلات إنر أثناء التنقل باستخدام تطبيقات ز كيرنسي وموقع الويب. مزيد من المعلومات & # X25B6؛

أعلى أسعار صرف العملات.

حقائق العملة.

الألقاب: تاكا، روبايا، روباي، أثاني (ل 50 بيز النقود)

التكرار المستخدم: ₹ 1، ₹ 2، ₹ 5، ₹ 10، p50.

الفرق المستخدمة: ₹ 5، ₹ 10، ₹ 20، ₹ 50، ₹ 100، ₹ 500، ₹ 2000.

نادرا ما تستخدم: ₹ 1، ₹ 2.

بنك الاحتياطي الهندي.

هل لديك المزيد من المعلومات حول الروبية الهندية؟

ز تحويل العملات.

لماذا أنت مهتم في إنر؟

روبي الهندي.

ويسمى البنك المركزي في الهند بنك الاحتياطي الهندي. إن إنر هو العائمة المدارة، مما يسمح للسوق لتحديد سعر الصرف. وعلى هذا النحو، لا يستخدم التدخل إلا للحفاظ على التقلبات المنخفضة في أسعار الصرف.

وكانت الهند واحدة من أوائل مصدري القطع النقدية، حوالي القرن السادس قبل الميلاد، مع أول عملات موثقة تسمى "لكمة ملحوظ" النقود بسبب الطريقة التي تم تصنيعها. تغيرت تصاميم العملات الهندية في كثير من الأحيان على مدى القرون القليلة القادمة كما ارتفعت الإمبراطوريات المختلفة وسقطت. وبحلول القرن الثاني عشر تم إدخال عملة جديدة يشار إليها باسم تانكا. وأثناء الفترة المغولية، تم إنشاء نظام نقدي موحد، وتم تقديم روبية فضية أو روبية. وقد سحبت ولايات الهند ما قبل الاستعمار عملاتها مع تصميم مماثل للروبية الفضية مع اختلافات تبعا لمنطقتها الأصلية.

العملة في المملكة المتحدة.

في عام 1825، اعتمدت الهند البريطانية نظام الفضة القياسية على أساس الروبية وكان يستخدم حتى أواخر القرن 20th. على الرغم من أن الهند كانت مستعمرة من بريطانيا، إلا أنها لم تعتمد الجنيه الاسترليني. في عام 1866، انهارت المؤسسات المالية وتحولت السيطرة على الأموال الورقية إلى الحكومة البريطانية، مع تفكيك البنوك الرئاسية بعد عام. وفي نفس العام، صدرت سلسلة ملاحظات فيكتوريا بورترايت تكريما للملكة فيكتوريا، وظلت قيد الاستخدام منذ ما يقرب من 50 عاما.

الروبي الهندي اليوم الحديث.

بعد حصولها على استقلالها في عام 1947 وأصبحت جمهورية في عام 1950، تم تغيير الروبية الحديثة الهندية (إنر) مرة أخرى إلى تصميم عملة التوقيع. واعتمدت الروبية الهندية بوصفها العملة الوحيدة للبلاد، وأزيل استخدام النقود المحلية الأخرى من التداول. اعتمدت الهند نظام العشرية في عام 1957.

في عام 2018، و 500 روبية و 1،000 روبية توقفت عن المناقصة القانونية في الهند. إزالة الطوائف هو محاولة لوقف الفساد والحيازات النقدية غير المشروعة. في نوفمبر من نفس العام، بدأ بنك الاحتياطي الهندي إصدار ₹ 2000 الأوراق النقدية طائفة في سلسلة المهاتما غاندي (جديد).

أسعار البنك المركزي.

ملفات تعريف العملة الشائعة.

الحصول على حساب ز.

الوصول قسط خدمات ز مثل تنبيهات معدل. معرفة المزيد ▶